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第1124章 爱听不听(2 / 2)

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“那我就谢谢苏先生的画作,也收下苏先生的祝福。”三重没有拒绝,因为这画作并不贵,当做一份简单的礼物也没有问题。

将画作收下,叫服务员进来,道:“想必苏先生和伊藤先生也饿了,开始准备晚餐吧。”

很快,饭菜就送上。

大家边吃边聊。

三重说道:“苏先生,你在一桥大学的交流我看了,说的很不错,但你对于Jusen的存在的看法不一样,难道你不觉得Jusen是害群之马吗?”

所谓的Jusen,是进入经济进入泡沫后,一些日本银行和信用社,犹豫受到法规限制,投向房地产的贷款规模有限。

于是他们成立类金融的子公司,这类的公司就简称Jusen。

Jusen可以不受限制,向居民提供个人按揭。

然后就折腾出各种贷款方式,如:“首付贷”、“零按揭”,品种繁多,甚至搞出来“子孙贷”,这个名词一目了然,爷爷借款,爷爷、爸爸、儿子祖孙三代人一起还贷。

以及“百年贷”,这个贷款的还款期限是一百年,真正的父贷子还、子贷孙还。

进入1988年之后,许多Jusen不仅向居民提供按揭贷款,还向资质不全的商业地产商提供资金融通,甚至获取商业地产股权,埋下巨大祸根。

正因为如此,日本金融监管当局对于在股市房市中大幅损失的金融机构,态度冷漠,认为他们是“害群之马”,是“自讨苦吃”和“罪有应得”。

不管是官方和民众都认为,银行是股市房市下跌的罪魁祸首。

但今天交流的时候,苏辰并不赞同这个说法,但也没有明说原因,所以三重才会这么问。

苏辰没有点头也没有摇头,问道:“所以三重先生也认为那些Jusen是害群之马?即便他们破产也不去救?”

“不错。”三重认真道,“针对那些经营困难的Jusen,央行不会救的,当部分害群之马被清除后,整个金融体系才会更加健康。”

“我并不是不觉得那些机构是害群之马,事实上,进入泡沫以后,绝对没有人能够承受得住诱惑,即便没有Jusen,也会有类似的机构。

但你们央行一直袖手旁观,那么接下来如果有规模大的金融机构倒闭,除了央行,我认为再也找不到合适的接盘侠。”

苏辰说道,“如果储户损失存款,恐慌情绪可能蔓延,会导致金融系统性风险,而且我预感,这些金融机构倒闭的狂潮会越来越大。”

伊藤隆敏追问道:“苏先生,难道你认为在这个巨大的泡沫里,Jusen没有罪责吗?”

三重也静静等待苏辰的下文。

“也不是没有罪责。”苏辰道,“这个泡沫有多方面的原因,因此我认为,如果要把Jusen当做泡沫的罪魁祸首实在是有些夸大其词。

我曾经在我的论文里指出,货币政策应该是圆润的、稳健的,过度扩张与突然收缩都有可能对国民经济产生破坏性影响。

在泡沫经济形成的过程中,极度扩张的货币政策起了火上加油的作用;在泡沫经济破灭的时候,突然收缩的货币政策又起了雪上加霜的作用。

如果说大量的钱涌入股市,是Jusen造成,要是这么说,倒是也可以,但如果没有Jusen,民众也会想办法从别的渠道拿到钱去炒股。

从表面上看,是Jusen造成的,但归根结底,倒不如说是在1986-1988年实行的过度扩张的财政政策和货币政策造成的。”

三重认真思考苏辰的话,不过并没有提出反对意见,他上台后采取的措施也都是为了擦这两年的政策的屁股。

改口问道:“那苏先生为何觉得会是央行来接盘那些破产的金融机构?”

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