第一百八十五章 加罗塞归来（下）（2 / 2）

1鼓励支持符合要求的企业进行科创板上市，公司2019年 7月登陆科创板，成为科创板首批上市的独角兽企业之一，享受到了政策红利。

3社会和文化（s）经济产生巨大冲击，大部分企业受到正面或负面的影响，其中公司所处的行业受冲击的影响较低。

4技术（t）：技术分析方面，大数据、人工智能和区块链等技术的出现有利于公司提升自身的有效分析能力、运营管理效率、溯源能力。进行技术垄断、技术限制、技术打压等，导致国内缺少核心技术的公司失去竞争力。公司掌握核心技术，共取得了 60 项技术专利，受技术因素负面影响较低。

2 .波特五力模型行业简析

1潜在进入者的进入威胁弱。公司对潜在进入者可以构成结构性障碍。

2替代品的替代威胁强。众多竞争者对公司构成直接替代品的替代威胁和间接替代品威胁。

3供应商讨价还价的能力弱。公司与g公司等国内外知名供应商签署了长期供货协议，削弱了供应商讨价还价能力。

4购买者讨价还价的能力强。公司产品的差异化程度弱、资产专用化程度弱、购买者信息掌程度高。资源

公司在无形资源中的商誉、技术和品牌，如在国内外共取得了的60项技术专利等资源无法被轻易取得；有形资源中的土地、厂房、生产设备等竞争对手可以轻易取得；人力资源中的技能、决策等人才资源竞争对手无法轻易取得。

2 .能力简析

公司研发能力强、生产管理能力出众，处于产业链中游，与其他同行业比较，营销能力较强，产品竞争能力、销售活动能力、市场决策能力等对公司的营销能力有正面影响。

（四）swot分析

1 .优势（s）

1研发与优势：公司掌握生产经营的核心技术，海内外拥有60项专利，每年保持较高研发投入。2市场优势：公司市场占有率高，三元材料市场占有10%左右的市场份额。3产业链优势：与上下游的合作保证公司正常运营的能力。

2 .劣势（w）

产品差异化小，公司生产产品具有一定差异化，但是不具有全面压倒性的差异化，与其他公司的产品具有一定的同质化的劣势。

3 .机会（o）

当前政策包括科创板上市、双循环、新基建等都对公司有利，同时公司从政府处获取了高额补贴，属于政策机会。

4 .威胁（t）

1市场竞争激烈，公司所处市场有众多相同或相似产品的生产商。2国内原材料少，存在贸易壁垒。3新冠

根据表中数据可看出，a公司2016-2019年的营业利润率存在明显波动。a公司加权平均净资产收益率近年来也存在较大波动，股东投资带来的收益不稳定。a公司的盈利现金比率虽在逐步转好，但仍存在波动的风险。

a公司近四年的盈利指标均存在明显波动，反映了其运用资产获得收益的能力不稳定。运营情况在行业中良好，但由于公司内部投资耗时比较久，持续性较强。随着盈利能力指标的波动，企业会出现投资风险。

5 .产品销售毛利率下降的风险 016 年-2018 年，a公司的产品销售收入占比逐步提高，主营业务综合毛利率分别为12.09%、14.86%和16.92%，稳步增长。2019年a公司主营业务综合毛利率降至14.57%。与行业平均比较可以看出

和以上对a公司的分析，公司的生产经营和财务状况均处于高不确定情况，难以对其销售进行准确预测，也无法确定资金流可满足企业日常的用资需求，进而无法对其产品的未来市场、销售情况等预测，因此a公司利润可预测性低。

（二）利润质量

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